财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的(de)市场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净(jìng)流入(rù)的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后(hòu)第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示，近(jìn)期(qī)引领市(shì)场的两大(dà)主题(tí)“中特估(gū)”及(jí)人工智(zhì)能板(bǎn)块均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对(duì)于(yú)市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中(zhōng)的(de)核(hé)心资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点(diǎn)在医药(yào)的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能(néng)等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为(wèi)胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过(guò)去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利(lì)与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济(jì)学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的(de)好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合(hé)理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么)有市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济(jì)复苏(sū)的大(dà)趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看(kàn)胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么，行情会在犹豫中展开。

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